“這主要是因為獲得貸款變得更加困難,所以你沒有支付更多的錢來借款,但可用的借款減少了,”奧利弗說,並補充說投資者的抵押貸款利率有所增加。
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“那麼,就像現在一樣,我們 [saw] 負擔能力惡化,這使市場容易受到貨幣緊縮的影響,貨幣緊縮隨後以限制信貸供應的形式出現。
“這一次將以更高利率的形式出現。”
他現在預計,到 2024 年,房價將從峰值到谷底下跌 10% 至 15%。
悉尼和墨爾本可能會落在這個範圍的高端,而其他城市的跌幅可能會更小。 他說,這只會使價格回到去年三月或四月的水平。
“這意味著可負擔性比以前更好——比現在更好,”他說。 “但你仍然會遇到一些問題,因為一年前的負擔能力很差。”
根據 Domain 數據,從 2017 年 6 月季度到 2019 年 3 月季度,悉尼房價下跌了近 14%,而墨爾本從 2017 年 12 月季度開始下跌,並在同一時間觸底前下跌了 10%。 這次下跌使 2020 年的下跌相形見絀,之後緊急水平的低利率導致價格再次飆升。
西太平洋銀行高級經濟學家馬修哈桑表示,央行的前景與他自己的相似。
他預計未來兩年房價將下跌 14%,利率將上漲 2 個百分點。
他估計,上一次重大調整是經通脹調整後全國下跌 12.6%,悉尼和墨爾本的跌幅更大。
“考慮到所有因素,這是一個相當大的價格調整,特別是考慮到當時沒有加息,”他說。
哈桑表示,許多因素共同推低了價格,包括皇家委員會和貸款限制,但也擔心在 2019 年大選前限制負扣稅減免,對公寓建築質量和易燃包層的擔憂,以及提高稅收以阻止國際買家。
與上次投資者相比,這一次的價格增長是由自住業主推動的。
“利率上升對抵押貸款帶來說將是非常有效的,”他說。 “債務要高得多,主要是自住者債務而不是投資者債務,與加息相關的償債成本將立即流向家庭。”
聯邦銀行澳大利亞經濟部負責人加雷斯·艾爾德(Gareth Aird)預計官方利率將小幅上漲至 1.25%,房地產價格下跌 8%。
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“[Last time] 儲備銀行沒有提高現金利率,所發生的只是對投資者貸款和只付息貸款有一些規定,這足以讓市場降溫,”Aird 說。
他說,這一次,由於許多藉款人已經固定利率,一開始利率可能不會產生太大影響,但隨著時間的推移,這種情況會發生變化。
“在大多數固定利率借款人將滾銷的 18 個月內,鑑於債務佔收入的比例處於歷史最高水平,加息將產生最大影響。”
如果某人的抵押貸款利率從 2% 上升到 4%,他們的債務利息成本就會翻倍。
“一旦利率開始上漲,我認為澳洲聯儲會從利率上升中獲益良多。”